選基金能否參考過往業(yè)績
時間：2008-01-14
來源：上海證券報
⊙好買基金研究中心樂嘉慶
去年的冠軍基金漲幅達到了226.28%，而股票型基金中墊底的卻只有70%多，可見選好基金也非常的關(guān)鍵。談到基金的選擇，大家現(xiàn)在也知道參考一下過去的業(yè)績，一些機構(gòu)對基金評級也基本基于此。那么，站在2008年年頭，挑選基金時，基金去年的業(yè)績究竟是否有參考意義呢？
從實證來看，一年期的基金業(yè)績排名，基本上參考意義不大，相反基金業(yè)績表現(xiàn)上風水輪流轉(zhuǎn)的現(xiàn)象倒是常有出現(xiàn)。以去年為例，在2004、2005年并不顯山露水的華夏大盤精選基金奪得業(yè)績冠軍，而2006年的業(yè)績冠軍卻跌到百名之后。即便是在一年之中，這種參考有時也會讓人感到無所適從，如拿去年12月份業(yè)績前10名的基金同去年全年業(yè)績前10名的基金相比較，只有一只基金是相同，這說明從短線操作看，時勢造英雄的現(xiàn)象可能更為普遍。
但是，業(yè)績是大多數(shù)老百姓能找到的唯一參考標準，所以，選基金，業(yè)績還是硬道理。盡管我不贊成簡單的依據(jù)基金去年一年業(yè)績?nèi)グ磮D索“基”，但基金過往業(yè)績對選擇基金的重要參考意義仍然是毋庸置疑的，關(guān)鍵是要看如何去運用。有兩點看業(yè)績的原則，供大家參考。一是一年的業(yè)績表現(xiàn)隨機性很大，看看就可以了，真的選基金時，還是要看長期，也就是說，兩年三年期的業(yè)績更重要。二是除了多看長期業(yè)績表現(xiàn)外，在考察基金過往業(yè)績時還要關(guān)注這些業(yè)績是如何取得的，在股票的評價上一次性收益和主營業(yè)務(wù)利潤的不同意義可能大家都知道，對基金而言，此類的明察秋毫一樣重要。比如，一個一直處在正常申購和贖回狀態(tài)中的基金和一個長期處于限制狀態(tài)下的基金，若取得了一樣的業(yè)績，其難度和意義則是不盡相同的。年終凈值出現(xiàn)大幅拉升的基金，和一直平衡地運行在平均水平之上的基金，其業(yè)績的含金量也是不同的。