如果你愛他（她），就勸他（她）去做股票，因?yàn)槟抢锸翘焯?。如果你恨他（她），就也勸他（她）去做股票，因?yàn)槟抢镆彩堑鬲z。2007年對(duì)大多數(shù)股民是折騰的一年，輸多贏少。但對(duì)于大多數(shù)曲線入市的基民則絕對(duì)是一個(gè)豐收年，資產(chǎn)翻番的人不在少數(shù)。在這一年中，基金業(yè)規(guī)模從2006年底的0.8萬(wàn)億元增長(zhǎng)到3萬(wàn)億元，增長(zhǎng)2.75倍。
2008年即將到來(lái)，在一輪牛市的最高潮，基民應(yīng)該如何投資，才能獲得最高收益呢？我們從基金市場(chǎng)的300多只產(chǎn)品中選擇了有代表性的三類基金，請(qǐng)專家坐堂，為投資者一一解讀2008年這些產(chǎn)品的投資秘訣。
偏股基金：有望再豐收
■可期收益：25%
步入2008年，股市繼續(xù)繁榮似乎已經(jīng)沒有疑義。這為偏股票型基金（包括股票型、混合型基金）發(fā)展提供了寬松的環(huán)境。
2008年A股市場(chǎng)將進(jìn)一步擴(kuò)容，限售股解禁及新股發(fā)行將為基金投資提供足夠多的彈藥和增長(zhǎng)空間。國(guó)金證券基金研究中心總監(jiān)張劍輝認(rèn)為，明年基金行業(yè)總規(guī)模有望突破4萬(wàn)億元，且偏股票型基金仍將是行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的主力軍。
對(duì)于明年的收益，各家基金公司都比較謹(jǐn)慎。目前來(lái)看，基金公司對(duì)外普遍比較認(rèn)同偏股型基金30%收益，暗地里認(rèn)為50%也是正常的。不過(guò)專業(yè)人士也提醒投資者，一定不要認(rèn)為輕而易舉的翻番是正常行情。隨著牛市行情的不斷深入，這些提醒顯得越來(lái)越重要。凈值翻番既不是“神話”也不是常態(tài)?；鹜顿Y同樣存在風(fēng)險(xiǎn)，2007年第四季度的行情是最好的例證。
■投資建議：
對(duì)于在2008年如何選擇偏股基金，專業(yè)人士建議投資者關(guān)注有綜合比較優(yōu)勢(shì)的基金，需要全面衡量“基金公司、基金經(jīng)理、基金產(chǎn)品”。對(duì)于基金公司的選擇，普通老百姓沒有能力一一甄別公司好壞，盡量選擇規(guī)模較大、知名度較好、產(chǎn)品線比較齊全的公司，盡量避免那些經(jīng)常出丑聞的基金公司。對(duì)于基金經(jīng)理，廣大投資者應(yīng)該盡量選擇有較長(zhǎng)可參考投資業(yè)績(jī)的基金經(jīng)理，最好是經(jīng)歷過(guò)牛熊市環(huán)境的人選。固定收益類基金：不容樂觀
今年10月份股市的一輪調(diào)整讓眾多投資者心痛不已，與此同時(shí)，以債券型基金和貨幣型基金為代表的固定收益類產(chǎn)品吹起了反攻的號(hào)角。在收益排行榜上，債券型基金一度以正收益而占據(jù)多個(gè)名額。
對(duì)于明年證券市場(chǎng)，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家建議上半年要防止大漲，下半年要防止大落。不管怎樣，大幅波動(dòng)有可能無(wú)法避免。在此背景下，投資者如何能從債券基金、貨幣基金中淘到金呢，如何利用好這兩頂保護(hù)傘呢？
■債券基金:打新收益將下降可期收益：6%-10%
目前國(guó)內(nèi)債券型基金共有25只，根據(jù)是否參與股票投資簡(jiǎn)單地分成兩大類，如可以參與二級(jí)市場(chǎng)投資的南方寶元最高股票投資比例達(dá)35%。另一類債券基金不參與二級(jí)市場(chǎng)股票投資，但參與新股申購(gòu)，如工銀債券等。
由于股票投資部分變動(dòng)較高。相對(duì)而言，參與新股申購(gòu)和固定收益品種投資的更容易估算。分析師張劍輝認(rèn)為，在緊縮政策、通脹壓力下，2008年債券市場(chǎng)不容樂觀。新股申購(gòu)仍是債券型基金控制風(fēng)險(xiǎn)下提高收益的重要手段。
2007年“打新”資金不斷創(chuàng)出新高，中簽率不斷創(chuàng)出新低。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到12月中旬，共有119只新股上市，簡(jiǎn)單平均網(wǎng)上中簽率為0.3%，上市首日加權(quán)平均漲幅為128.31%。
但2008年中簽率可能進(jìn)一步下降。而隨著新股上市漲幅的理性回歸，2008年參與新股申購(gòu)的收益率可能小幅回落。而當(dāng)前債券市場(chǎng)的利率水平（三年期央票、國(guó)債的收益率水平在4%~4.5%左右）。如果不進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)參與股票，“固定收益+新股投資”模式下的債券型基金預(yù)期年收益率可達(dá)到6%~10%。
■投資建議：
專業(yè)人士建議作為定期儲(chǔ)蓄的升級(jí)替代品種，適合低風(fēng)險(xiǎn)偏好、且希望實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值的投資者。華夏債券基金、嘉實(shí)債券基金、華寶興業(yè)寶康債券基金都是不錯(cuò)的選擇。
對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)適中、希望適當(dāng)分享股票二級(jí)市場(chǎng)投資收益的投資者，可考慮“A類”債券型基金，如南方寶元債券基金、長(zhǎng)盛債券基金等產(chǎn)品。
■貨幣基金：代替活期儲(chǔ)蓄可期收益：4%
貨幣型基金投資者關(guān)注較少，但實(shí)際上它是現(xiàn)金管理的一項(xiàng)好工具。貨幣市場(chǎng)收益率水平基本保持和貨幣政策同步，受加息等一系列調(diào)控政策影響，一年期央票發(fā)行利率由年初的2.80%提升到3.99%。與此同時(shí)，新股尤其是超級(jí)大盤股發(fā)行期間短期資金供應(yīng)緊張背景下市場(chǎng)回購(gòu)利率水平的階段性高企，為貨幣市場(chǎng)基金提高收益提供了機(jī)會(huì)。在此背景下，貨幣市場(chǎng)基金2007年來(lái)（截至12月14日）的年化收益率達(dá)到3.23%。
專業(yè)人士認(rèn)為，進(jìn)入2008年，上述催高貨幣市場(chǎng)基金收益率的因素仍將延續(xù)，預(yù)計(jì)貨幣市場(chǎng)基金年收益率水平可以達(dá)到4%左右。
■投資建議：
專家建議將此品種作為活期儲(chǔ)蓄的升級(jí)替代品種，可以關(guān)注南方現(xiàn)金增利、華安富利等。封閉式基金：應(yīng)長(zhǎng)期持有
■可期收益：25%-30%
封閉式基金一直是許多投資者心中的遺憾，由于存在折價(jià)、到期、高額分紅等規(guī)則，又是二級(jí)市場(chǎng)交易，許多投資者因?yàn)閷?duì)游戲規(guī)則吃不透而錯(cuò)過(guò)了一波又一波行情。
■投資建議：
這類基金的投資策略，對(duì)長(zhǎng)剩余期限封閉式基金（2010年后到期基金，共26只），專業(yè)人士建議投資操作的合理折價(jià)率中樞把握在25%~30%區(qū)間。對(duì)于未來(lái)兩年到期的短剩余期限封閉式基金，國(guó)金證券張劍輝認(rèn)為可作為穩(wěn)健品種長(zhǎng)期持有。其中，綜合比較靜態(tài)收益率水平及中長(zhǎng)期投資管理能力，建議重點(diǎn)關(guān)注科翔、科匯、金盛。
來(lái)源:北京青年報(bào)